I TIMORI PER LA STRETTA CREDITIZIA NELL'EUROZONA DOPO LA CONTRAZIONE DELL'AGGREGATO M3

a rischio di un nuova stretta creditizia dopo che l’offerta di moneta

dell’eurozona si è contratta a novembre per il secondo mese consecutivo

Europea indicano che l’aggregato monetario M3, considerato dagli esperti

come uno dei principali indicatori dell’economia, è in territorio negativo

dal mese di agosto, segnalando una recessione quasi certa nei prossimi

calo rapido“, ha dichiarato Tim Congdon dell’International

Monetary Research. “C’è un disperato bisogno di ripristinare

sta ancora crescendo dell’1% su base annua, ma su base mensile è

piatto da mesi e ora è in calo. Lo stesso vale per l’aggregato monetario

“allargato” M3, che include i contanti e una vasta gamma di

depositi e forma un pilastro fondamentale della politica monetaria della

ha detto che i dati dell’aggregato monetario “ristretto” M1

– monitorato per le indicazioni sui depositi a breve termine – mostra

una forte divergenza tra il Nord e il Sud dell’eurozona: “Parte

di moneta che per il credito privato, è in contrazione come alla

fine del 2008 dopo la crisi Lehman. Il Presidente della BCE Mario Draghi

ha invertito la rotta dalla sua nomina nel mese di ottobre, tagliando

mentre le banche si arrabattano a per riuscire soddisfare i duri requisiti

patrimoniali del Tier I pari al 9% entro giugno. Il rischio è che i

creditori rispondano tagliando i crediti e svendendo i titoli, invece

di raccogliere capitali freschi in un mercato ostile. Il Global Stability

Board con sede a Basilea ha detto che le banche dovranno tagliare

i propri bilanci per 2,5 miliardi di euro se decidessero di diminuire

l’indebitamento tagliando gli asset, con la minaccia di uno

dal fatto le banche dell’eurozona hanno iniziato a novembre a riacquistare

le obbligazioni governative dopo quattro mesi di vendite senza sosta.

Questo mutamento segue le piroette delle politiche della BCE dal mese

di ottobre ed è un timido indicatore che la nuova strategia di Draghi