COLPIRE IL DEBITO EUROPEO. AGLI USA SERVE UN DEFAULT NELL'EUROZONA?

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DI URIEL
Keinpfusch.net

Ho almeno una decina di email che mi chiedono di lasciar perdere gli alieni e parlare di quanto sta succedendo ai mercati. Il che è buffo, perché sono da tempo un sostenitore dell’idea di dichiarare il default e uscire dall’euro, e a quanto pare tra un pochino ci si arriva. Il problema è che lo scopo degli Hedge Fund americani non è quello di farci fallire, e questo apre la porta alla possibilità che ce la facciamo con una manovra di lacrime e sangue.
Ora, il primo punto da capire è
che agli americani serve un default nell’area dell’euro. Serve
perché c’è un rischio sostanziale di default USA, e l’unico modo che
hanno gli USA di evitarlo è di diventare un rifugio stabile in un momento
di turbolenze.

Del resto, non c’è motivo di
attaccare il nostro debito ora. Di governi farlocchi ne abbiamo avuti
a bizzeffe negli ultimi 30 anni, ma a parte il periodo Prodi non c’e’
mai stato tutto questo rischio. Il periodo economico non è tra
i più brutti, e gran parte del nostro debito è a lungo periodo grazie
alla politica criminale (1) di Tremonti. Quindi non vedo la necessità
di un attacco oggi, a meno che gli obiettivi non siano altri.

Quali sono gli eventi in corrispondenza
cui possiamo legare i fatti di oggi?

Il debito americano. Colpire il debito
europeo può essere utile agli americani per evitare la fuga dai
titoli americani, che il continuo braccio di ferro tra Obama e i Repubblicani
sta trascinando nel baratro. I commentatori finanziari dicono che gli
USA hanno ampi margini fiscali per riprendersi, io non vedo né i nuovi
occupati che dovrebbero pagare le tasse né un governo che possa aumentarle
a chi lavora già. Quindi, una prima ipotesi è che la destabilizzazione
del vecchio continente serva ad evitare la fuga dai titoli americani.
Questa ipotesi pesa circa 4500 miliardi di dollari.

Draghi presidente della BCE. Gli inglesi
volevano un loro uomo, ma c’è andato Draghi. Il quale ha abbastanza
parenti, amici e puttane in cordata in Bankitalia da essere ricattabile
dal governo. Non per nulla probabilmente verrà scelto un uomo della
sua squadra. Se a Berlusconi va. Agli Inglesi sarebbe piaciuto un loro
uomo, perché Draghi è un ex molto scomodo, specialmente perché con
la sua politica in Italia non è stato il cavallo di troia che gli inglesi
volevano, ovvero sembra aver cambiato sponda. Il motivo per cui gli
inglesi volevano un loro uomo è che devono salvare la loro pietosa
borsa dal disastro dal quale non riesce ad alzarsi. Questa ipotesi vale
circa 1700 miliardi di sterline, meno della prima.

La strategia di destabilizzazione del
Mediterraneo. Il Mar Mediterraneo, unendo tra loro Africa, Europa e
Asia, è il mare che ha più possibilità di diventare
un’area di crescita forte, sottraendo risorse all’area nordatlantica.
Una crescita continua dell’area economica del mediterraneo non è conveniente
per USA e UK, che hanno già fatto di tutto per destabilizzare la sponda
sud, e adesso colpiranno la sponda nord. In gioco c’è un 6% di crescita
annua che è il dato degli scorsi anni dell’area mediterranea. A occhio
e croce, qualcosa come 1000-1500 miliardi di euro, più le possibilità
future.

Francia e Germania. La Germania e la
Francia sono le uniche realtà occidentali in attuale crescita
economica. C’è il pericolo di una fuga di capitali dagli USA verso
Germania e Francia, che sono recinti nei quali lo straniero tende ad
inciampare sul governo e sui suoi amici. Francia e Germania possiedono
debito portoghese e greco, ma le quantità in gioco non sono finora
preoccupanti. Così si cerca di usare il debito italiano, che le banche
tedesche e francesi detengono in quantità addirittura superiori alla
quantità di debito che sta in Italia. La posta in gioco sta dagli 800
ai 1000 miliardi di euro.

Sfortunatamente, l’obiettivo che sta
venendo perseguito NON è il default del debito italiano. Innanzitutto
perché per come l’obiettivo sta venendo perseguito esso (il debito)
sta venendo venduto, divenendo liquido. Ma divenendo liquido e NON venendo
comprato in Italia, significa che se ne va all’estero. Siccome gli
hedge stanno giocando al ribasso per comprare CDS e farne incetta
a basso prezzo, il risultato è che se avviene un botto del debito non
solo i CDS diventano carta straccia (nessuno crede davvero che si possano
liquidare) ma la gran parte del danno non colpirebbe entità italiane.

Come se non bastasse, per chi non è un investitore istituzionale sarebbe
più difficile partecipare ad una eventuale ristrutturazione, dal momento
che in caso di ristrutturazione il governo potrebbe dire, “No,
gli hedge no”.

In Europa non è pensabile alcuna
procedura punitiva come un “embargo” all’Italia, per via del
fatto che siamo il terzo contributore per grandezza dell’economia UE.
Quindi, in caso di default, gli unici che potrebbero minacciare
rappresaglie sono gli Hedge Stessi, ma il tutto annegherebbe sulla politica.
Quindi no, non credo che l’obiettivo sia il nostro default.

Come se non bastasse, la Consob ha
fatto una mossa conoscitiva: monitorando le vendite “short”,
cioè quelle a fini speculativi, ha concluso che il debito sta
venendo abbandonato dagli investitori, specialmente quelli italiani.

Cosa prevedibile, visto che il rating delle banche italiane era
stato abbassato, adducendo come scusa il fatto che “possedevano
troppo debito pubblico italiano (circa il 13%)”. Ma così si peggiora
la situazione per gli stranieri: in caso di default, il danno
in Italia assume proporzioni sempre più piccole, mentre aumenta il
danno che avverrebbe altrove.

La mia impressione è che se c’è
qualcuno che vuole un default italiano, è un certo negro (2)
che sta alla Casa Bianca. Un bel default gli permetterebbe di
dichiarare il proprio default, dicendo che la colpa è stata
di una reazione a catena innescata da noi.

Gli Hedge ci vogliono guadagnare, ma non vogliono il default perché rimarrebbero con un pugno di mosche.

Draghi sa che si gioca la sua poltrona alla BCE, perché in caso di disastri italiani NON lo metterebbero lì. Gli Inglesi giocano per il default, perché venga a cadere la sua designazione.

La Merkel sa che le sue banche sono
colme di debito italiano sino al collo, e in Germania comandano banche
e assicurazioni, ammesso che vi sia ancora differenza. Quindi non vuole
il botto italiano. Non vuole nemmeno l’uscita dell’ Italia dall’ Euro,
perché sa che rovinerebbe il momento magico dell’economia tedesca.

In definitiva, questo è il gioco.
Il giocatore che saprà condurlo meglio otterrà i propri obiettivi.

Per quanto riguarda Tremonti, il suo
silenzio e la mancanza di altri provvedimenti di fermo (potrebbe ordinare
una indagine sulla borsa, per dire) mi lasciano pensare che, anche se
non può dirlo, stia guardando con favore la liquidità di mercato e
l’uscita dei BOT verso i mercati esteri. Il che, in soldoni, significa
che spera sotto sotto in un default (ma non lo dice), ma vuole
che colpisca più stranieri che italiani. Cosa che è criminale, ovvero
nella lingua del mondo della finanza è una cosa buona.

E Berlusconi? Tace. Ovviamente, il suo atteggiamento sarà semplice:
“Signori e signori, quando c’era il governo più robusto che avrebbe potuto far fronte alla situazione lo avete indebolito sino a renderlo traballante ed impotente. Adesso,
se volete aiuto, andate da magistrati o da Scalfari.” Onestamente,
è difficile dargli torto: dopotutto, il governo debole e senza leadership
è quello che predica l’opposizione, è quello che ha voluto ottenere
Fini, è quello cui mirano i magistrati. Adesso che hanno legato le
mani a Berlusconi, che ci facciano vedere come sono bravi loro. Magari
un avviso di garanzia a un Hedge Fund funziona. O forse una bella
Omelia di Scalfari potrà convincerli a non speculare. Del resto, sino
a ieri Bersani gridava “il governo vada a casa”: perché
non accontentarlo, allora?

Di certo, non posso dire di avere qualcosa
da aggiungere: sono anni che predico il default dei conti italiani
con ristrutturazione allo zero per cento, sono anni che predico l’uscita
dall’Euro e sono anni che dico alla gente di NON comprare titoli di
stato perché non sono così sicuri.

Non credo che verrò soddisfatto
nella mia speranza di default, anche se di questo passo sarà
sempre più conveniente per noi, ne’ nelle mie speranze di uscita dall’euro,
perché in questo momento in ambienti BCE sono molto critici verso Londra
e si tengono stretti i titoli italiani, al massimo vedrò andare in
merda un bel pochino di quelli che vivevano di rendita sul debito pubblico
italiano.

Ma per chi vive di rendita non ho mai avuto molta pietà o commiserazione.

Note:

(1) Il mondo della finanza ha una morale

Quando dico che Tremonti è un criminale, intendo semplicemente dire
che si tratta dell’unica entità che può nuotare dentro una vasca di
squali, ovvero uno squalo uguale agli altri. In un mondo di Gangster,
l’unica differenza morale è tra i gangster che sparano addosso a te
e i gangster che sparano addosso agli altri. Non esiste il gangster
buono, al massimo esiste quello utile.

(2) Si è detto che i politici

basso, e se il bobolo vuole chiamare negro Obama, può farlo.

Fonte: http://www.keinpfusch.net/2011/07/campagnia-per-la-liberazione-della-mia.html#more

12.07.2011