8632DI KRISHAS
thinkplaninvest.com
Scelto e tradotto da Nicola Zocco
Introduzione
Che cos’è il debito sovrano?
Avete mai sentito parlare del debito sovrano? Se di regola guardate
i notiziari finanziari o se siete degli appassionati lettori di finanza,
dovete aver sentito il termine debito sovrano e dei problemi che scaturiscono
dall’eccesso di debito da parte dei paesi. È molto difficile per ognuno
di noi o per la gente comune senza una specifica conoscenza dell’economia
capire il significato del complicato gergo del tipo “debito sovrano”.
È mia personale opinione che, pur
non essendo inseriti nel contesto della finanza, è sempre bene migliorare
le conoscenze basilari delle cose che toccano la vita di tutti i giorni.
Questo articolo vorrebbe analizzare i principali argomenti in relazione
al debito sovrano e quale sarà l’impatto nella nostra vita se il problema
non verrà risolto in tempo. Mi piacerebbe sentire le vostre opinioni
a seguito della lettura dell’articolo. Vi prego di postare i vostri
commenti nella sezione dedicata.
Cos’è
il Debito Sovrano?
Prima di sapere cos’è il debito
sovrano, dovete sapere cosa si intende per “obbligazioni sovrane”
e “obbligazioni governative”.
Obbligazioni governative
Le obbligazioni sono strumenti finanziari
emessi dal governo, dalle banche, dalle compagnie per recuperare soldi
dal pubblico. Questi soldi sono usati per soddisfare le spese future,
per i programmi di espansione delle aziende, per la costruzione di infrastrutture,
eccetera.
In breve, i titolari di obbligazioni
sono i creditori dell’emittente delle obbligazioni. Quando il governo
è a corto di liquidi, emette obbligazioni nella valuta locale o nella
valuta internazionale. Se le obbligazioni sono nella valuta locale allora
si chiamano obbligazioni governative. La gente dovrebbe essere più
interessata a comprare obbligazioni governative a causa della loro alta
affidabilità e perché il ritorno è assicurato. È uno strumento a
reddito fisso. I titolari di tali obbligazioni ricevono nel tempo specificato
lo specifico interesse come rendita.
L’ammontare principale è restituito
a scadenza maturata. Le obbligazioni governative sono classificate in
base al termine di maturazione delle obbligazioni:
government bills: obbligazioni con
periodo di maturità inferiore a un anno;
government notes: obbligazioni con
periodo di maturità da uno a dieci anni;
government bonds: obbligazioni con
periodo di maturità maggiore di dieci anni;
Obbligazioni Sovrane
Spero che ora abbiate capito le obbligazioni
governative. Come ho menzionato nel paragrafo precedente, le obbligazioni
governative sono emesse nella moneta locale. La maggiore differenza
tra obbligazioni governative e obbligazioni sovrane è la moneta di
emissione. Le obbligazioni sovrane sono emesse nella moneta internazionale
e possono essere vendute agli altri paesi e investitori stranieri. È
molto comune che quando un paese ha bisogno di ingenti capitali per
supportare la sua spesa, possa prendere a prestito soldi da altri paesi
emettendo obbligazioni sovrane. Il paese dovrà pagare gli interessi
nel tempo specificato e l’ammontare principale alla scadenza.
Ora dovreste aver raggiunto un’idea
di base sul debito sovrano dalla lettura dei paragrafi sulle obbligazioni
sovrane. Il debito sovrano è costituito da obbligazioni vendute
ad altri paesi o soldi presi in prestito dall’esterno (sia prendere
in prestito soldi da altri paesi o dal pubblico) per far fronte alle
spese del paese. Deve essere ripagato a scadenza dal paese che lo contrae
e che deve pagare gli interessi per quel prestito. Questo crescerà
in dimensione se un paese non può aumentare le entrate provenienti
dal fisco a causa di una crescita economica molto lenta.
Paesi che sono alle prese con
un problema di debito sovrano
Un paio di settimane fa avevo scritto
un articolo “Euro to Zero”. Questo articolo spiega come la
zona euro stia sotto l’enorme pressione di come trattare l’immane deficit
e debito nel suo portafoglio. La realtà è che non solo l’Europa ha
questo problema, quasi ogni paese sviluppato ha questo problema a seguito
della spesa nella crisi del 2008. L’Europa è solo l’inizio, ci sono
molte più sorprese a venire in futuro dalle grandi nazioni come gli
USA, il Giappone, il Regno Unito, eccetera.
Il grafico qui sotto mostra la lista
dei paesi alle prese con il grande problema del debito sovrano. Questo
potrebbe irrompere in ogni momento nel futuro. Qui la sorpresa è il
Giappone, è al secondo posto ma ancora adesso sono in grado di affrontarlo
perché la maggior parte del debito è con investitori locali. Già
alcuni economisti avvertirono circa il grande debito del Giappone e
questo può scoppiare da un momento all’altro.
Modi per risolvere la crisi
del debito
Ogni problema ha la sua soluzione.
Ma, il problema reale è quanto difficile sia sviluppare il piano
per ridurre la crisi del debito. Bisogna incrementare l’intero tasso
di crescita economica (PIL) per ridurre il fardello del debito. Ciò
coinvolge un sacco di misure monetarie e cambiamenti. Le banche centrali
in tutti i paesi hanno la grande responsabilità di accellerare la crescita
economica. Di seguito sei modi per ridurre il fardello suddetto presenti
nel sito Business Insider.
In teoria, sei modi per venirne
fuori
- Maggior tasso di crescita
del PIL
- Tassi di interesse minori
nel debito pubblico
- Un bailout, che significa
sia un pagamento o un rasferimento di capitali dall’estero;
- Un ingente prelievo fiscale,
che significa un incremento in tasse e/o tagli nella spesa pubblica;
- Un incremento del ricorso
al signoraggio (guadagni dall’emissione di moneta) da parte della banca
centrale;
- Default, che include ogni
forma di non-accondiscendenza ai termini originali del contratto di
debito, includendo ripudio, stasi, moratoria, ristrutturazione, ricontrattazione
dei termini di pagamento degli interessi e dell’ammontare principale,
eccetera.
Debito sovrano VS deficit di
budget
Deficit di Budget è la differenza
tra la spesa totale e le entrate totali da tasse e da altre risorse.
Col dire spesa, si deve includere l’interesse pagato per il debito scaturito
con le altre nazioni e col pubblico.
Al fine di soddisfare la spesa, il
governo deve prendere in prestito da esterni e riempire i buchi nel
deficit. Buchi di deficit accumulato sono convertiti in debito sovrano
nel momento che il paese inizia a prendere a prestito soldi da altri
paesi.
Questa è la ragione per cui è
bene mantenere livelli minimi di deficit ogni anno. Il deficit di budget
è definito in percentuale del PIL (Prodotto Interno Lordo). La maggior
parte dei paesi in Europa ha un alto deficit. La cattiva notizia è
che grandi economie come gli USA e il Giappone stanno alla guida della
crisi del deficit. Essi hanno il compito arduo davanti a sé di risolvere
i problemi e di evitare una recessione ripetuta nel futuro.
Cos’è
il Quantitative Easing?
Il Quantitative Easing si riferisce
alla stampa di moneta da parte del governo o della Banca di Riserva
di una nazione. Solo le Banche di Riserva e il Governo hanno l’autorità
di decidere se possono stampare moneta. Stampare moneta è solo l’ultima
opzione per il governo se fallisce in tutti gli altri tentativi per
salvare l’economia.
Nella situazione in cui c’è un elevato
livello di debito, il governo inizia a stampare la moneta per ripagare
il debito. Ciò di contro influenza l’inflazione e il valore della valuta
contro gli altri paesi.
Il problema reale non è esagerato.
Molti di noi pensano che il problema
presente sia esagerato e non causerà molto danno ai cittadini.
Ma, ma la realtà è che nella storia, ci sono un sacco di
prove che dimostrano che se la crisi scoppia allora le conseguenza sono
un disastro. E’ difficile predire quando verrà il peggio. Sicuramente
u giorno le cose andranno fuori controllo e alla fine scoppieranno.
Riassumendo:
alcuni potrebbero trovare questo articolo
pessimistico nel suo approccio. Ma io non sono un economista esperto
in predire l’economia, qui sopra ci sono dettagli raccolti a seguito
di letture di articoli di noti giornalisti. Vale la pena che tutti conoscano
i brutti tempi che ci aspettano. Giorni felici saranno quando le autorità
intraprenderanno le azioni corrette. Per ora, non ci sono azioni utili
intraprese per controllare i problemi.
Fonte: What is Sovereign Debt Problem?
Scelto e tradotto per www.comedonchisciotte.org da NICOLA ZOCCO